Nel 1926 Mussolini costrinse i partiti politici non fascisti a sciogliersi e molti membri appartenenti ad organi direttivi decisero di andare in esilio in Francia dove le ale riformiste e massimaliste, precedentemente divise, si unirono nuovamente per organizzare una lotta comune.
Nel 1943, infatti, un gruppo consistente di antifascisti italiani di sinistra ufficializzarono la raggiunta alleanza proclamando a Roma la nascita del Partito di Unità Proletaria (Psiup) con Pietro Nenni segretario. Tuttavia, già nel 1947, il partito si divise di nuovo: una parte tornò a chiamarsi Partito socialista italiano, l'altra assunse il nome di Partito socialista dei lavoratori Italiani (Psli).
Il 1963 segnò una data importante per il Psi che in quell'anno entrò definitivamente al Governo. Tuttavia, non tutti furono d'accordo con le decisioni prese dal gruppo dirigente e la corrente sinistra decise di avviare una nuova scissione per costituire il Partito socialista italiano di unità proletaria (Psiup).
Nel 1966 Psi e Psdi si riavvicinarono nuovamente creando un Partito socialista unificato, alleanza che durò soltanto due anni dopo i quali i vari schieramenti tornano ad identificarsi in partiti distinti. La componente socialista del Psi-Psdi unificati, ad esempio, ripristinò il Partito socialista italiano.
Nel 1992 il Psi entrò in una grave crisi dalla quale non si sarebbe più risollevata dovuta al coinvolgimento di molti esponenti socialisti nello scandalo Tangentopoli emerso in seguito all'inchiesta di 'Mani pulite'. Fu così che nel 1994 durante il XVII congresso del travagliato partito la maggioranza decise di sciogliere definitivamente il Psi.